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一级市场：发行增加，发行利率涨跌互现

本周（2023 年5 月15 日至2023 年5 月21 日，下同），非金融企业信用债单周发行规模1462 亿元，较上周变动571 亿元；净融资规模91 亿元，较上周变动1473 亿元。其中：

（1）城投债发行规模811 亿元，较上周变动416 亿元；净融资规模152亿元，较上周变动649 亿元；

（2）产业债发行规模652 亿元，较上周变动156 亿元；净融资规模-61 亿元，较上周变动825 亿元。

二级市场：收益率整体上行，信用利差涨跌互现相较于2023 年5 月12 日，2023 年5 月19 日主要信用债二级市场收益率和无风险利率整体上行；信用利差涨跌互现；期限利差3Y/1Y 走阔；等级利差涨跌互现。

评级负面

2023 年5 月15 日至2023 年5 月21 日，无主体评级下调，3 家主体中债隐含评级下调，1 家主体评级展望调整为负面，1 家主体推迟评级。

风险提示：城投口径偏差；宏观经济下行、地方政府债务压力超预期；信用风险事件超预期；数据披露延迟或不完整。

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