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文 | BT财经，作者 | 庆秋
近一个月来，随着诸多利好政策落地，地产行业对银行体系的风险传递逐步可控，银行板块估值正在迎来一波持续修复。
Choice数据显示，在上市银行中，城市商业银行的涨幅最大。其中，宁波银行作为上市城商行中的“优等生”，2022年11月1日至12月21日的股价区间涨幅达36.78%，表现突出。
宁波银行是目前A股上市银行中估值最高的银行之一，也是 唯一一家连续10年盈利保持15%以上增长的上市银行，同时是唯一一家连续10年不良率低于1%的银行。2022年7月，英国《银行家》杂志（The Banker）发布，宁波银行以一级资本233.67亿美元，在“2022年全球银行1000强”榜单上排名第87位，首次跻身全球银行百强行列。
然而，在宁波银行光鲜业绩的背后，却屡屡传来被银监局处罚的负面消息—— 2022年内合计收到罚单超过千万元， 暴露出来的合规问题已不容忽视。
高速前进中的宁波银行，未来能否做好业绩与合规的平衡？
靠什么领跑城商行
1997年，17家城市合作社共同组建成为宁波商业银行，为宁波银行的前身。
2007年7月19日，宁波银行在深交所挂牌上市，成功为国内首批上市的城商行之一。
又是一个5年时间，宁波银行实现了大跨越——资产规模从2017年底的1.032万亿增长至2021年末的2.016万亿， 不仅几乎翻了一倍，更是突破了2万亿元大关， 跻身国内城商行第四位，排在北京银行、上海银行、江苏银行之后。
营收从2017年的253.1亿元增加至2021年的527.7亿元；净利润也从2017年的93.34亿元攀升至2021年的195.46亿元，净利率维持在38.44%的高位；市值更是突破2000亿元。
最新财报显示，宁波银行2022年三季度营业收入已达447.9亿元，同比增长15.21%，净利润171.91亿元，同比增长20.16%。 这已经是宁波银行连续7个季度营收和净利稳步增长两位数以上。
在银行专项指标上，宁波银行也表现不俗。
截至2022年9月30日，客户存款本金1.252万亿元，同比增长18.93%；客户贷款及垫款本金1.023万亿元，同比增长14.89%。
值得一提的是，宁波银行的 不良贷款率为0.77%， 在41家上市银行中排名第一。但这个成绩并不是用拨备资金换来的，实际上宁波银行的不良贷款 拨备覆盖率为520.22%， 比150%的监管要求高出了2.46倍，在上市银行中排名第三。
宁波银行的优异业绩给股东带来了不小的回报。截至2022年9月30日， 净资产收益率为12.06%， 在上市银行中排名第二，仅次于招商银行。有业内人士表示，如果宁波银行能提高它的总资产周转率，未来它的净资产收益率还会进一步提高，甚至超越招商银行。
宁波银行得以从一众城商行中脱颖而出，一个重要原因在于 抓住了政策红利的窗口期，通过异地扩张实现了规模跃级发展。
截至2021年末，宁波银行拥有16家分行和463家营业网点，其中包括上海分行、深圳分行、北京分行以及江苏的南京分行、苏州分行、无锡分行等6家省外分行。
普惠金融是发力点
近日，宁波银行表示，贷款到期日在2022年12月31日前，确因疫情影响、预计不能按时归还本金或利息、延期时未逾期并符合延期条件的普惠小微客户，给予无还本续贷、贷款延期等政策。
宁波银行起家于经济总量已突破万亿元、国内民营经济最活跃区域之一的浙江宁波，所处市场环境天然对小微企业友好。对此，宁波银行一直贯彻践行着普惠金融政策， 还专门将小微业务独立出来，成立了零售公司这一利润中心。 截至2021年末，零售公司共设有320个小微服务团队，总人数达2774人。
财报可知，截至2021年末，宁波银行的企业客户总数达49万户，较年初新增2.9万户， 90%以上都是小微和民营企业。
零售公司共服务客户37万户，较上年末新增1.2万户；授信客户12万户，贷款余额1392亿元，占公司贷款的比例为29.92%，较2015年的8.6%提升了21.32个百分点，同比增速达28%。
其中，普惠型小微企业客户数8.27万户，较上年末增长18%；普惠型小微企业贷款余额1222亿元，较上年末增长35%；新发放普惠型小微企业贷款平均利率6.17%，同比下降40个基点。
2021年，宁波银行对公贷款平均收息率4.84%，同比下降25个基点；个人贷款平均收息率7.21%，同比下降58个基点。
据悉，宁波银行2022年计划新增244亿元普惠型小微企业信贷额度，较年初增幅达19.96%， 重点满足民营小微、科技创新、先进制造、绿色环保、进出口贸易等重点领域小微企业的融资需求，助企纾困。
除小微企业外，宁波银行对面向个人的信贷业务也在不断强化。
2021年，宁波银行以10.91亿元买下华融消费金融70%股权， 拿下了消费金融牌照。
易观高级分析师苏筱芮表示，消费金融牌照具有全国展业资质，能够为区域性银行尤其是头部区域性银行的规模扩张发挥重要作用。换言之，在银行异地展业受限的情况下，消费金融业务成为了宁波银行触达全国市场的重要手段。
财报显示，个人消费贷款占据了个人贷款业务的重要份额。2021年底，宁波银行的个人消费贷款为2198.47亿元，较上年底同比增加23.25%，占个人贷款总额的66%。
罚单超千万，业绩现隐忧
据银保监会网站11月18日披露，宁波银行杭州分行因为变相为房企增加融资存在多项违法违规行为，包括房地产开发贷款管理严重不审慎、项目贷款发放管理严重不审慎、挪用贷款资金购房等，被处以罚款人民币300万元，相关个人罚款共计20万元。
据BT财经不完全统计， 这是宁波银行2022年以来收到的第11张罚单，合计被罚金额高达1555万元。
不容忽视的是，这11张罚单中涉及到房贷违规的处罚达760万元，占总比48.87%。
数据显示，2019-2021年，宁波银行的个人住房贷款从28亿元增长至373亿元，净增长率高达惊人的1237%，相比之下“宇宙行”工商银行的同期增长率也仅为23%。
除此之外，宁波银行总部还多次出现各项业务管理不规范、不到位、不审慎的违法违规行为。 屡次因为类似事由被银保监会罚款，宁波银行内部的合规问题值得重视。
虽然千万元的罚单对于宁波银行而言是个小数目，但暴露出来的管理隐忧，将会成为其未来发展的掣肘。
而从目前财报数据来看，宁波银行的业绩也并非十全十美。
众所周知，银行最主要的收入来源是息差，即贷款的利息收入与存款的利息支出的差值。2021年，宁波银行的利息收入、利息支出分别为677.62亿元、350.65亿元，同比分别增长19.32%、21.21%。可以看到， 利息支出增速是快于利息收入增速的，这就拖累了宁波银行的净利息收入， 增幅已从2020年的25.28%下降了7.91个百分点至2021年的17.37%。此外，宁波银行的净利差、净息差也出现了不同程度的下滑，同比分别下降了9个基点和8个基点。
与此同时，宁波银行的不良贷款在近五年来一直在快速增长中。2021年，宁波银行的不良贷款达66.19亿元，同比增速21.32%。而且， 个人不良贷款增速超过了个人贷款总额增速。2021年，宁波银行个人不良贷款为41.23亿元， 增速高达78.02%， 个人贷款总额的增速仅为27.32%。其中，逾期 3 个月以内金额同比增加8.66亿元，增长率达89.28%。
如此看来 ，宁波银行如果没有足够做好贷后管理，未来业绩将埋下不小的暗雷。
作为国内目前业绩和基本面趋势最好的银行之一，宁波银行能否守住标杆银行的本色和价值，管理水平将成为重要的衡量指标。
期待宁波银行2022年全年财报给出的答案。
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